拆东墙补西墙 川煤陷债权危局

      

在延期42天后，四川省煤炭财产团体无限义务公司（下称“川煤公司”）刊行的10亿元债券“15川煤炭CP001”，在2016年7月27日，终究全额兑付了。

发电机知恋人士称，坚苦重重的川煤团体之以是可以延期兑付这笔债券，是由债券的联席主承销商——交通银行股分无限公司（下称交通银行），结合其他3家银行，发放存款给四川省投资团体无限义务公司（下称“川投团体”），然后川投团体再经过银行，以拜托存款的体例，将资金借给了川煤团体。

川煤团体与川投团体，均为四川省国资委所属全资企业；川投团体现任董事长、法定代表人刘国强，在2013年1月至2016年2月，为四川省国资委的主任兼党委书记。

不为人知的是，在此次债权违约之前，川煤团体还曾有一笔在2016年2月到期的10亿元中期单据，几乎难以兑付。终究，异样以取得拜托存款的体例，临时得以处理。但是，对自己依然在继续吃亏的川煤团体而言，接上去另有合计约两百亿元的存款、对付单据和债券等需求连续了偿。

继续吃亏 仍获AA评级

建立于2005年8月的川煤团体，注册本钱30亿元，是四川省最大的国有煤炭企业和独一的煤炭整合主体，旗下具有川煤股分、攀煤公司、芙蓉公等约20家子公司。其公司官网引见，其有员工5.1万余人，企业资产总额380亿元；煤炭年设想出产才能2050万吨以上。

2015年6月，川煤团体刊行2015年度第一期短时间融资券，即“15川煤炭CP001”，总额10亿元，年利率5.72%，兑付日为2016年6月15日，到期一次还本付息。

这笔债券的主承销商为国泰君安证券股分无限公司（下称国泰君安），联席主承销商为交通银行。债项评级与刊行主体评级机构均为建立于1992年的中国国际老牌信誉评级机构——上海新世纪资信评价投资办事无限公司（下称新世纪公司）。

新世纪公司做出的评级陈述显现，川煤团体存在“煤炭行业下流需求不振，行业全体产能多余，煤炭价钱下行，煤炭企业面对的运营压力较大；川煤团体全体营业红利才能弱，并已继续呈现吃亏。 财政杠杆较高，财政用度进一步增加” 等一系列风险。

同时，2012年、2013年及2014年上半年，川煤团体继续吃亏，且吃亏额度不竭增添，别离为0.24亿元、2.62亿元和2.06亿元；资产欠债率也继续上升，别离为77.48%、79.92%和80.87%

虽然如斯，新世纪公司依然给川煤团体做出了AA+，给这个债券做出了A-1的评级。

2015年10月，新世纪公司调剂了川煤团体的评级，由AA+/不变，调低至AA+/负面，债券评级稳定。

按照2016年4月，川煤团体发布的财政报表，以及新世纪公司在同年5月27日，做出的“跟踪评级陈述”显现：

川煤团体2015年及2016年一季度，运营情况进一步好转：停业支出别离为82.52亿元和16.60亿元，同比降落23.36%和25.04%；净利润别离为-13.77亿元和-2.80亿元，同比降落93.17%和225.23%。

同时，欠债进一步加重。

2015 年底，川煤团体债权总额为 339.46 亿元，较上年底增加 11.03%，资产欠债率为 87.94%，同比上升 4.09 个百分点。2016 年 3 月末，公司资产欠债率进一步升至 88.48%。 此中，刚性债权余额，2015年为 218.32 亿元，占欠债总额的 64.31%，较上年底增添 21.08 亿元。

虽然如斯，新世纪公司依然给川煤团体以及这只债券，均做出了AA的评级。

前者的AA，代表公司“短时间债权的付出才能和持久债权的了偿才能很强；运营处于良性轮回状况，不肯定身分对运营与成长的影响很小”；后者的AA代表“了偿债权的才能很强，受晦气经济情况的影响不大，违约风险很低。”

123下一页检查全文

上一篇：石油、地财产务营收大降 美都动力拟涉足互联网金融

下一篇：陕西动力商洛电厂项目正式完工扶植